Los Índices y Razones Financieras (Ratios)
Las razones e índices financieros son herramientas de análisis que expresan la relación entre dos o más partidas de los estados financieros de una empresa. Ayudan a identificar tendencias y a comparar el desempeño de la compañía con su propio historial o con el de otras empresas del mismo sector.
A continuación se presentan las categorías más comunes de ratios, con sus fórmulas y una breve descripción de su interpretación:
Razones de Liquidez
Estas razones miden la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
Razones de Rentabilidad
Estas razones evalúan la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ganancias.
Razones de Solvencia (Endeudamiento)
Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a largo plazo.
Razones de Gestión o Actividad
Estas razones miden la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ingresos.
Proceso de Análisis Paso a Paso
Recopilación de los Estados Financieros: Obtener los estados financieros auditados de la empresa, preferiblemente de varios períodos para un análisis de tendencias.
Análisis Vertical (Porcentual): Convertir cada partida de los estados financieros a un porcentaje del total. En el Balance General, cada partida se expresa como un porcentaje del Activo Total. En el Estado de Resultados, cada partida se expresa como un porcentaje de las Ventas. Esto permite identificar la importancia relativa de cada cuenta y los cambios en la estructura de la empresa.
Análisis Horizontal (De Tendencias): Comparar las partidas de los estados financieros a lo largo de varios períodos para identificar el crecimiento o decrecimiento de cada cuenta. Esto revela la evolución del desempeño de la empresa.
Cálculo de las Razones Financieras: Calcular los ratios para cada período de análisis, usando las fórmulas mencionadas anteriormente.
Análisis de las Razones: Interpretar los resultados, comparándolos con:
Tendencia histórica de la empresa: ¿Están mejorando o empeorando los ratios?
Promedio del sector: ¿Cómo se compara la empresa con sus competidores?
Estándares de la industria: ¿Se ajustan los ratios a los parámetros considerados sanos para el sector?
Integración y Conclusiones: Combinar los hallazgos de todos los análisis (vertical, horizontal y de ratios) para obtener una visión completa. Por ejemplo, una disminución en el margen de utilidad neta (análisis vertical) puede ser explicada por un aumento desproporcionado en los gastos de operación (análisis horizontal).
Elaboración del Informe Final
El informe final debe ser claro, conciso y estructurado para que los usuarios puedan comprender fácilmente los resultados del análisis. Debe incluir los siguientes elementos:
Título y Resumen Ejecutivo: Un título claro y un resumen que presente las conclusiones más importantes del análisis, destacando las fortalezas y debilidades de la empresa.
Introducción: Breve descripción del propósito del informe, la metodología utilizada y los estados financieros analizados.
Análisis de los Estados Financieros:
Análisis Vertical y Horizontal: Presentación de las tablas y gráficos que muestren los resultados de estos análisis, con breves comentarios sobre las tendencias más significativas.
Análisis de Razones Financieras: Presentación de los ratios calculados, agrupados por categorías (liquidez, rentabilidad, etc.).
Hallazgos Clave y Comentarios: Una sección que discuta en detalle los resultados, interpretando el significado de los ratios y las tendencias observadas. Se deben explicar las causas y efectos de los resultados.
Conclusiones y Recomendaciones: Resumir las conclusiones principales sobre la situación financiera de la empresa y ofrecer recomendaciones concretas para mejorar el desempeño. Por ejemplo, si los ratios de liquidez son bajos, se podría recomendar una gestión más estricta de las cuentas por cobrar.
Anexos: Incluir las tablas de los estados financieros originales y los cálculos de los ratios para dar soporte a los resultados presentados.
