1. Concepto y Alcance
Concepto
El Estado de Flujo de Efectivo es un estado financiero básico que muestra de forma ordenada y comprensible los movimientos de efectivo y equivalentes de efectivo generados y utilizados por una empresa en sus operaciones, inversiones y financiamientos. Su objetivo principal es evaluar la capacidad de la entidad para generar efectivo, cumplir con sus obligaciones y tomar decisiones estratégicas de liquidez.
Alcance
Aplica a todas las entidades comerciales que preparan estados financieros de propósito general. Incluye el análisis del:
Efectivo: Dinero en caja y depósitos a la vista.
Equivalentes de efectivo: Inversiones a corto plazo de gran liquidez (usualmente vencimiento menor a 90 días) que son fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo, con un riesgo insignificante de cambios en su valor.
2. Normas Internacionales de Contabilidad que lo Avalan
El Estado de Flujo de Efectivo está respaldado a nivel global y local por las siguientes normativas (vigentes y actualizadas a 2026):
NIC 7 (Norma Internacional de Contabilidad 7 - Estado de Flujos de Efectivo): Emitida por el IASB, establece la obligatoriedad de presentar este estado y clasificar los flujos en actividades de operación, inversión y financiación.
NIIF para las PYMES (Sección 7): Simplifica los requerimientos para pequeñas y medianas empresas, manteniendo la estructura tripartita de flujos.
NIIF 18 (Presentación e Información a Revelar en los Estados Financieros): Aunque se enfoca principalmente en el Estado de Resultados y el Balance, su implementación global (obligatoria a partir de 2027, pero adoptada tempranamente por muchas entidades en 2026) impacta la consistencia de las clasificaciones de las partidas operativas y de financiamiento en el flujo de caja para amarrar la narrativa financiera.
3. Descripción de Cuentas Contables por Rubros
A. Rubro de Actividades de Operación
Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de la entidad y otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiamiento.
Efectivo recibido de clientes / Ventas de contado: Recaudos por la venta de bienes o prestación de servicios.
Efectivo pagado a proveedores: Salidas de dinero para la adquisición de inventarios o materias primas.
Efectivo pagado a empleados: Pagos de salarios, prestaciones sociales y beneficios al personal.
Pago de impuestos sobre las ganancias: Flujos de salida relacionados con el impuesto sobre la renta (a menos que puedan identificarse con inversión o financiación).
Pago de gastos operativos: Efectivo destinado a servicios públicos, arrendamientos, seguros y administración general.
B. Rubro de Actividades de Inversión
Representan la medida en que se han realizado desembolsos para causar recursos que se espera produzcan ingresos y flujos de efectivo en el futuro.
Compra/Venta de Propiedades, Planta y Equipo (PPE): Desembolsos para adquirir activos fijos (terrenos, edificios, maquinaria) o ingresos por su disposición.
Compra/Venta de Activos Intangibles: Efectivo asociado a patentes, software, marcas o crédito mercantil.
Adquisición o venta de instrumentos de patrimonio o deuda: Inversiones en acciones de otras empresas o bonos a largo plazo (que no sean equivalentes de efectivo).
Otorgamiento y cobro de préstamos a terceros: Efectivo prestado a partes relacionadas o terceros y sus respectivas recuperaciones.
C. Rubro de Actividades de Financiamiento
Son las actividades que producen cambios en el tamaño y composición de los capitales propios y de los préstamos tomados por parte de la entidad.
Emisión de acciones o títulos de patrimonio: Entradas de efectivo por aportes de capital de los socios o accionistas.
Recompra de acciones propias (Acciones en tesorería): Salidas de efectivo para disminuir el patrimonio corporativo.
Obtención de préstamos bancarios y pagarés: Fondos recibidos de entidades financieras a corto o largo plazo.
Amortización o pago de préstamos: Salidas de efectivo para liquidar el principal de las deudas financieras.
Pago de dividendos: Distribución de utilidades pagadas en efectivo a los accionistas.
Pagos de pasivos por arrendamientos (NIIF 16): La porción del pago que amortiza el pasivo por derecho de uso.
4. Métodos de Elaboración
Existen dos métodos permitidos por la NIC 7 únicamente para la sección de Actividades de Operación. Las secciones de inversión y financiamiento se presentan exactamente igual en ambos métodos.
Método Directo: Presenta las principales categorías de cobros y pagos en términos brutos (ej. efectivo cobrado a clientes, efectivo pagado a proveedores). Es el método preferido por los usuarios de los estados financieros porque muestra claramente el origen y destino del dinero.
Método Indirecto: Comienza con la utilidad o pérdida neta del ejercicio y se va depurando (conciliando) mediante la suma o resta de partidas que no implican movimiento de efectivo (depreciaciones, amortizaciones, provisiones) y por las variaciones en el capital de trabajo (cuentas por cobrar, inventarios, cuentas por pagar).
5. Modelos de Presentación (Junio 2026)
Modelo 1: Método Directo
COMPAÑÍA COMERCIAL 2026, S.A.
Estado de Flujo de Efectivo (Método Directo)
Por el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2026
(Expresado en Unidades Monetarias)
| FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN | Importe |
| Recaudos de clientes y cuentas por cobrar | 550,000 |
| Menos: Pagos a proveedores de mercancías | (320,000) |
| Menos: Pagos a empleados (nómina) | (85,000) |
| Menos: Pagos por gastos de administración y ventas | (40,000) |
| Menos: Pago de impuesto a las ganancias | (15,000) |
| Efectivo neto proveniente de actividades de operación | 90,000 |
| FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN | |
| Compra de propiedades, planta y equipo (Equipo de reparto) | (45,000) |
| Venta de mobiliario usado | 5,000 |
| Efectivo neto usado en actividades de inversión | (40,000) |
| FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO | |
| Obtención de préstamo bancario a largo plazo | 60,000 |
| Pago de obligaciones financieras (Principal) | (20,000) |
| Pago de dividendos a los accionistas | (10,000) |
| Efectivo neto proveniente de actividades de financiamiento | 30,000 |
| Incremento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo | 80,000 |
| Efectivo y equivalentes al inicio del período (1 de enero de 2026) | 50,000 |
| Efectivo y equivalentes al final del período (30 de junio de 2026) | 130,000 |
Modelo 2: Método Indirecto
COMPAÑÍA COMERCIAL 2026, S.A.
Estado de Flujo de Efectivo (Método Indirecto)
Por el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2026
(Expresado en Unidades Monetarias)
| FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN | Importe |
| Utilidad Neta del Período antes de Impuestos | 75,000 |
| Ajustes por partidas que no implican movimiento de efectivo: | |
| (+) Depreciación de propiedades, planta y equipo | 12,000 |
| (+) Amortización de intangibles | 3,000 |
| (+) Gasto por provisiones de cartera | 2,000 |
| Cambios en activos y pasivos operativos (Capital de Trabajo): | |
| (-/+) Incremento en Cuentas por Cobrar Comerciales | (18,000) |
| (-/+) Incremento en Inventarios | (25,000) |
| (+/-) Incremento en Cuentas por Pagar Proveedores | 42,000 |
| (-) Pago de impuesto a las ganancias | (11,000) |
| Efectivo neto proveniente de actividades de operación | 90,000 |
| FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN | (40,000) |
| FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO | 30,000 |
| Incremento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo | 80,000 |
| Efectivo y equivalentes al inicio del período (1 de enero de 2026) | 50,000 |
| Efectivo y equivalentes al final del período (30 de junio de 2026) | 130,000 |
(Nota: Como se observa, los totales de los tres rubros y el saldo final de efectivo son idénticos en ambos métodos).
6. Políticas Contables Respecto al Estado de Flujo de Efectivo
Las políticas contables de la entidad deben definir explícitamente los criterios de preparación:
Definición de Equivalentes de Efectivo: Establecer el umbral de días (típicamente 90 días o menos desde la fecha de adquisición) y los tipos de instrumentos (fondos monetarios, pagarés comerciales) que se clasifican aquí.
Tratamiento de Intereses y Dividendos: Bajo NIC 7 existen opciones regulatorias que deben mantenerse uniformes. La política debe definir si:
Los intereses pagados y dividendos pagados se clasifican como actividades de financiamiento (alternativa preferida) u operación.
Los intereses recibidos y dividendos recibidos se clasifican como actividades de inversión (alternativa preferida) u operación.
Tratamiento de Descubiertos Bancarios (Sobregiros): Determinar si forman parte de la gestión de efectivo de la empresa (restando del saldo de efectivo) o si se consideran financiamiento de corto plazo.
7. Notas Aclaratorias de Relevancia (Junio 2026)
De acuerdo con las exigencias informativas vigentes, se deben incluir los siguientes detalles en las notas:
Conciliación del Efectivo: Mostrar el desglose de las cuentas del balance que componen el saldo final del flujo de efectivo (Caja general, caja chica, bancos nacionales, bancos moneda extranjera e inversiones fiduciarias a la vista).
Transacciones no Monetarias: Revelar en una nota separada aquellas actividades de inversión o financiamiento que no requirieron el uso de efectivo (ej. adquisición de un edificio mediante un contrato de arrendamiento financiero, o la conversión de deuda en acciones).
Restricciones de Efectivo: Informar la existencia de saldos significativos de efectivo y equivalentes que no estén disponibles para su uso por el grupo (ej. fondos en garantía, embargos judiciales o controles cambiarios legales).
Conciliación de Pasivos por Financiamiento: Presentar los cambios en los pasivos derivados de actividades de financiación (ej. deudas bancarias), distinguiendo los cambios que implicaron flujos de efectivo de los que no (efecto cambiario, adiciones de contratos NIIF 16).
